_Este guia explica em linguagem simples como a Caixinha Protegida funciona, como o rendimento é gerado, como seu dinheiro está protegido e quais são os riscos. Ele complementa — e não substitui — os_ [_Termos e Condições da Caixinha Protegida_](https://help.usepicnic.com/hc/picnic/articles/termos-e-condicoes-caixinha-protegida)_, que são o documento oficial do produto._

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## Resumo

-   A **Caixinha Protegida** é um produto do Picnic em que você guarda **dólares digitais** (ou **euros digitais**) e, automaticamente, todos os dias, eles rendem.
-   O rendimento vem de um programa de juros pago pelo **Sky/Maker**, um dos maiores e mais antigos protocolos de finanças descentralizadas da internet, com mais de 7 anos de histórico.
-   Seu dinheiro fica guardado o tempo todo na **sua própria carteira**. O Picnic é apenas o aplicativo que conecta você a esse rendimento — nunca fica com seus ativos.
-   Além do rendimento, seu saldo conta com uma **cobertura de protocolo** contratada pela **OpenCover** junto ao **Nexus Mutual**: se algo der muito errado com o dólar digital que você está usando, parte do valor pode ser recuperada.
-   O rendimento é variável e a cobertura não é um seguro regulado. Isso é explicado em detalhe mais abaixo.

**Leia antes de depositar:** a Caixinha Protegida **não é poupança, não é CDB e não tem FGC**. O rendimento é variável e pode chegar a zero. A cobertura protege contra o cenário de _depeg_ e existem riscos em que você pode perder parte ou todo o capital. Se você é novo no mundo do dinheiro digital, leia este guia com calma antes de depositar.

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## 1\. O que é um "dólar digital" (e por que ele rende)

A Caixinha usa dois tipos de dinheiro digital — tecnicamente chamados de **stablecoins**, que nada mais são do que versões digitais de moedas tradicionais:

-   **USDC.e** — o **dólar digital**. 1 USDC.e vale aproximadamente 1 dólar americano no mercado de finanças descentralizadas, sendo que ao usá-lo no Cartão Picnic ele vale exatamente 1 dólar americano.
-   **EURe** — o **euro digital**. 1 EURe vale aproximadamente 1 euro no mercado de finanças descentralizadas, sendo que ao usá-lo no Cartão Picnic ele vale exatamente 1 euro.

Uma _stablecoin_ é uma moeda que existe na internet, emitida por uma empresa ou protocolo, com o compromisso de manter seu preço atrelado a uma moeda de referência. Se você quiser uma introdução mais ampla, o [Nubank tem um bom panorama sobre stablecoins](https://blog.nubank.com.br/o-que-e-stablecoin-como-funciona/).

### E o tal do "DAI" e "sDAI"?

Quando você deposita na Caixinha, o app automaticamente converte seus dólares/euros digitais em duas coisas, em ordem:

1.  **DAI** — **outra versão do dólar digital**, emitida pelo protocolo Sky/Maker (antigo MakerDAO). O DAI existe há mais de 7 anos e é um dos dólares digitais mais consolidados da internet. Mais sobre o [DAI na Coinext](https://coinext.com.br/criptomoedas/dai).

**Uma nota sobre nomes:** O protocolo que emite o DAI passou por um rebrand em 2024 — o que era MakerDAO agora se chama **Sky**, e o dólar digital que era DAI foi renomeado para **USDS** na rede principal (Ethereum). Na prática, DAI e USDS são essencialmente o mesmo ativo, mantidos pelo mesmo protocolo e com a mesma lógica de funcionamento. No entanto, na **Gnosis Chain** — que é a rede usada pelo Picnic — a comunidade [decidiu manter o nome original DAI e sDAI](https://forum.gnosis.io/t/gip-118-should-sdai-be-replaced-by-susds-in-the-bridge/9354), sem aderir ao rebrand. Por isso, dentro do Picnic você verá os nomes DAI e sDAI, enquanto em outros lugares da internet o mesmo ativo pode aparecer como USDS e sUSDS. São a mesma coisa, apenas com nomes diferentes dependendo da rede.

1.  **sDAI** — é **o mesmo DAI, só que numa conta remunerada**. Pense nele como o seu dólar digital guardado dentro da "conta poupança" do protocolo. Esses juros vêm de um programa chamado **DSR — Dai Savings Rate**, que é a "taxa de poupança" do Sky/Maker.

Na prática: seu saldo em USDC.e ou EURe entra e vira sDAI; enquanto fica lá, ele cresce sozinho, todos os dias.

**Analogia simples:** imagine que você tem um dólar em espécie (USDC.e). Você coloca esse dólar dentro da "conta poupança" de um banco da internet (Sky/Maker). O banco te dá um recibo daquele depósito — esse recibo é o sDAI. Com o passar dos dias, o recibo passa a valer mais do que 1 dólar, porque rendeu juros. Na hora de sacar, você entrega o recibo de volta e recebe seus dólares acrescidos do rendimento.

Tecnicamente, o sDAI usado aqui vive numa rede chamada **Gnosis Chain** (uma rede especializada em pagamentos e aplicações financeiras, com tarifas muito baixas). O endereço do contrato do sDAI nessa rede é `0xaf204776c7245bF4147c2612BF6e5972Ee483701` — você pode inspecionar o histórico completo em exploradores públicos como o [Gnosisscan](https://gnosisscan.io/token/0xaf204776c7245bf4147c2612bf6e5972ee483701).

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## 2\. Como funciona o rendimento

O rendimento da Caixinha é **variável** — ou seja, muda ao longo do tempo, de acordo com decisões da própria governança do Sky/Maker. Não há taxa fixa nem garantia de rendimento mínimo.

**A conta por trás:**  
Rendimento líquido exibido no app = Taxa de juros do Sky/Maker (DSR) − Custo da cobertura da OpenCover − Comissão do Picnic (quando aplicável)

Você **não** precisa fazer essa conta. Tudo isso já está embutido no número que aparece na tela do app. Vamos repetir, porque isso é importante:

**O rendimento que você vê no app já vem com o custo da cobertura da OpenCover descontado.** Quando o Picnic começar a cobrar comissão, essa comissão também já estará descontada. Você nunca paga uma taxa separada — o número na tela é o número que você recebe de fato.

-   **A taxa pode subir ou cair a qualquer momento**, inclusive até zerar, se a governança do Sky/Maker decidir. Rendimentos passados não são garantia de rendimentos futuros.
-   **O rendimento é contínuo:** seu saldo cresce em tempo real, todos os dias, automaticamente. Você não precisa resgatar e reinvestir.
-   **O Picnic hoje não cobra comissão.** Quando começarmos a cobrar, o valor já estará incluído no rendimento líquido — o número apresentado é sempre o valor final para você.

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## 3\. Como seu dinheiro está protegido

A Caixinha tem **três camadas de proteção** atuando em paralelo.

### 3.1. Você é o dono do seu dinheiro (autocustódia)

No Picnic, seu saldo fica numa **carteira digital que só você controla**, protegida por uma chave biométrica no seu celular (o _passkey_). Em português claro: seu dinheiro está num cofre que fica dentro do próprio celular, e só a sua digital/Face ID abre.

Isso se chama [autocustódia](https://brave.com/pt-br/web3/intro-to-crypto-custody/): o Picnic nunca tem acesso aos seus ativos. Se o Picnic deixasse de existir amanhã, seu dinheiro continuaria acessível diretamente pela sua carteira — você só precisaria usar qualquer outra ferramenta compatível.

### 3.2. O ativo usado é sólido

O DAI/sDAI é um dos produtos mais antigos e consolidados do mundo das finanças descentralizadas, com mais de 7 anos de histórico e bilhões de dólares em uso. O protocolo Sky/Maker é auditado continuamente e tem governança distribuída.

### 3.3. Cobertura de protocolo: OpenCover × Nexus Mutual

Essa é a camada que mais difere dos produtos financeiros tradicionais — e merece atenção.

A **OpenCover** é uma gestora que organiza coberturas para cofres de dinheiro digital. Ela contrata essa cobertura junto ao **Nexus Mutual** — um fundo de proteção coletiva (tecnicamente, um _mutual_, na tradição dos antigos clubes de proteção que deram origem aos seguros modernos). Mais sobre [mutuais no verbete da Wikipedia](https://en.wikipedia.org/wiki/Mutual_insurance).

O que a cobertura protege:

**Se o dólar digital (sDAI) que você está usando perder 10% ou mais do seu valor de referência por 7 ou mais dias consecutivos, a OpenCover pode acionar o processo de compensação.**

Tecnicamente, isso se chama **depeg** — quando uma stablecoin "descola" da moeda de referência que ela deveria seguir. Mais sobre [o que é depegging na Coinbase](https://www.coinbase.com/pt-br/learn/crypto-basics/why-do-stablecoins-depeg).

Pode parecer uma proteção estreita, mas **na prática ela é ampla**. Isso porque a maioria das coisas ruins que podem acontecer com uma moeda digital — um ataque ao protocolo, um bug grave no contrato, um colapso do que sustenta o DAI, uma falha sistêmica — tende a se manifestar como um depeg. Ou seja, mesmo quando a causa raiz é técnica, o efeito que dispara a cobertura é a queda de preço.

Os parâmetros específicos dessa cobertura estão no [Annex — sDAI Vault Cover](https://api.nexusmutual.io/v2/ipfs/QmPU6fUbPZrZc5sqRdQmYCekGpdce9TjqoEF4PHoJHtfbU). Em linguagem simples:

| **Ativo coberto** | sDAI (o dólar digital remunerado) na Gnosis Chain |
| --- | --- |
| **Quanto tem que cair para acionar** | 10% abaixo do valor de referência |
| **Por quanto tempo tem que ficar caído** | 7 dias consecutivos |
| **Valor recuperado por sDAI** | 0,975 por unidade (ou seja, um desconto técnico de 2,5%) |
| **Recuperação máxima estimada** | 97,5% do capital depositado, num cenário de depeg total |
| **Prazo estimado de pagamento** | entre 14 e 44+ dias após o início do evento de depeg |

**Importante entender:** essa cobertura **não é um seguro regulado** (como aqueles oferecidos por seguradoras tradicionais e fiscalizados pela SUSEP, no Brasil). É uma **proteção discricionária**: a decisão final sobre pagar ou não depende de votação dos avaliadores de sinistro do Nexus Mutual. Quem aciona o processo é a OpenCover — você, como usuário, não submete o pedido diretamente.

A cobertura também é **proporcional**: o valor total coberto acompanha o total depositado no produto. Se em algum momento o total depositado superar o total coberto, a recuperação em caso de evento seria proporcionalmente reduzida.

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## 4\. O que é coberto e o que não é

  
| Cenário | Coberto? | Observação |
| --- | --- | --- |
| O dólar digital (sDAI) perde 10% ou mais do seu valor por 7 ou mais dias | **SIM** | Independente da causa — ataque, bug, falha sistêmica. Sujeito ao desconto técnico de 2,5% (Unit of Claim). |
| Uma falha técnica ou ataque que provoque um depeg acima desses limites | **SIM** | Mesmo que a causa seja outra, o efeito (o depeg) dispara a cobertura. |
| Uma variação pequena de preço (menor que 10%) ou curta (menor que 7 dias) | Não | Não atinge os parâmetros da cobertura. |
| Queda de rendimento, ou o Sky/Maker zerar a taxa | Não | Não é um evento de preço — é uma mudança de taxa. O produto não garante rendimento mínimo. |
| Celular perdido, passkey perdida, ou vítima de golpe/phishing | Não | É responsabilidade do usuário — ele tem a custódia dos próprios ativos. |
| Queda geral de mercado, sem o dólar digital perder seu valor de referência | Não | Não é um evento coberto. |
| Falha do app Picnic ou de qualquer interface | Não | Seu ativo continua na sua carteira — você pode acessá-lo por outros meios compatíveis. |

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## 5\. Principais riscos

Antes de depositar, entenda os riscos que você está aceitando. Esta é a seção mais importante deste guia.

### Risco de rendimento

-   A taxa pode ser reduzida a qualquer momento pela governança do Sky/Maker, inclusive até zero.
-   O custo da cobertura pode subir, reduzindo o rendimento líquido.
-   Não há garantia de rendimento mínimo em nenhum momento.

### Risco de protocolo

-   Pode haver vulnerabilidades nos contratos do Sky/Maker, da OpenCover ou da Gnosis Chain que causem perda ou indisponibilidade do seu saldo.
-   A maioria desses cenários, quando grave, acaba provocando um depeg e, por isso, tende a ser coberta — mas não há garantia absoluta.

### Risco da cobertura

-   A decisão sobre o pagamento de uma indenização é discricionária do lado do Nexus Mutual e pode ser negada.
-   Há prazos rígidos: o pedido de indenização deve ser feito em até 30 dias após o fim do depeg e, uma vez aprovado, o resgate deve ser feito em até 30 dias. Se os prazos não forem cumpridos (por qualquer motivo), o direito se extingue.
-   O desconto técnico de 2,5% (Unit of Claim) reduz o valor final recebido, mesmo nos casos aprovados.

### Risco de custódia

-   Perder o celular e o acesso à sua chave biométrica pode resultar em perda de acesso ao seu saldo.
-   Transações de dinheiro digital são irreversíveis. Não existe "estorno" como em cartão de crédito.
-   Golpes e phishing são responsabilidade do usuário. Ninguém do Picnic vai pedir sua chave.

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## 6\. Como depositar e resgatar

### Depósito

1.  Abra a **Caixinha Protegida** no app Picnic.
2.  Escolha o valor em **USDC.e** (dólar digital) ou **EURe** (euro digital).
3.  Confira o resumo — rendimento líquido atual e valor a depositar.
4.  Confirme com sua chave biométrica (passkey). A conversão para o dólar digital remunerado (sDAI) acontece automaticamente.

O depósito é quase instantâneo e o rendimento começa a contar assim que a transação é confirmada.

### Resgate

1.  Abra a Caixinha Protegida e toque em **Resgatar**.
2.  Informe o valor.
3.  Confirme com sua chave biométrica.

Você pode resgatar a qualquer momento. O valor retorna automaticamente convertido para USDC.e ou EURe.

**Exceção:** se houver um evento de depeg em andamento, os resgates podem ser temporariamente suspensos para preservar o direito à cobertura de todos. Se isso acontecer, o Picnic comunica e orienta você.

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## 7\. Taxas

Hoje, a Caixinha não tem taxas adicionais do Picnic. Quando passarmos a cobrar, o custo já virá descontado do rendimento líquido exibido — você nunca paga uma taxa à parte.

Não são cobradas taxas de rede da Gnosis Chain (o custo de registrar a transação na rede).

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## 8\. Impostos

Rendimentos em ativos digitais estão sujeitos à tributação sobre ganhos de capital na maior parte das jurisdições. **Você é responsável por apurar, declarar e recolher os tributos devidos.** O Picnic disponibiliza relatórios de transações no app, mas não presta assessoria tributária.

Em caso de dúvida, consulte um contador ou advogado especializado em sua jurisdição.

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## 9\. Caixinha Protegida × outros produtos

   
| Característica | Caixinha Protegida | Poupança | CDB de banco |
| --- | --- | --- | --- |
| **Quem guarda o dinheiro** | Você (autocustódia) | Banco | Banco |
| **Rendimento** | Variável (DSR do Sky/Maker) | Variável (regra da Selic) | Fixo ou indexado |
| **Moeda** | Dólar ou euro digital | Real | Real |
| **Garantia** | Cobertura de protocolo (limitada, discricionária, não é seguro regulado) | FGC até R$ 250 mil | FGC até R$ 250 mil |
| **Liquidez** | Resgate a qualquer momento | Diária | Variável |
| **Risco principal** | Depeg, falha de protocolo, variação de taxa | Inflação, risco soberano | Risco do banco emissor |

A Caixinha não substitui poupança ou CDB — é um produto diferente, em outra moeda, com outro perfil de risco. Pense nela como uma forma de **fazer seu saldo em dólar/euro digital render**, em vez de deixá-lo parado.

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## 10\. Perguntas frequentes

**Posso perder dinheiro?**  
Sim. Em eventos não cobertos (golpes, perda do celular sem backup, ou cenários que não disparam a cobertura), você pode perder parte ou todo o capital. Mesmo em eventos cobertos, o desconto técnico de 2,5% (Unit of Claim) reduz o valor final.

**Em quanto tempo recebo uma indenização aprovada?**  
No mínimo 14 dias após o depeg começar e, possivelmente, 44+ dias, dependendo do tempo de votação do Nexus Mutual. Após a aprovação, o resgate tem que ser feito em até 30 dias, senão o direito se perde.

**Posso resgatar a qualquer momento?**  
Sim, em condições normais. A única exceção é durante um evento de depeg em andamento — nesse caso, o resgate fica temporariamente suspenso para preservar a cobertura.

**Por que a cobertura "só" protege contra depeg?**  
Porque, na prática, é a este efeito que a maioria dos problemas sérios de uma moeda digital levam — seja por ataque, falha técnica ou colapso do que a sustenta. Cobrir o depeg é cobrir o desfecho dos cenários que mais importam.

**O que é o Sky/Maker?**  
O protocolo por trás do DAI (o dólar digital que usamos), um dos mais antigos e auditados do mundo das finanças descentralizadas. A governança desse protocolo é quem define a taxa de juros (DSR).

**O que é a OpenCover?**  
Uma gestora especializada em arranjar coberturas para produtos de dinheiro digital. Ela monta a estrutura, contrata a proteção junto ao Nexus Mutual e, caso aconteça um evento, submete o pedido de indenização.

**O que é o Nexus Mutual?**  
Um fundo de proteção coletiva (na tradição dos mutuais de seguro) que opera inteiramente na internet. As decisões sobre pagar ou não indenizações são tomadas por votação dos avaliadores do fundo.

**Por que o produto se chama "Caixinha"?**  
Porque é uma forma simples de guardar um dinheirinho que rende todos os dias — uma "caixinha" de economia, agora em dólar/euro digital e com cobertura de protocolo.

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## 11\. Documentos oficiais

Os documentos abaixo são a fonte oficial do produto. Em caso de divergência entre este guia e os documentos, **os documentos prevalecem**:

-   [Termos e Condições — Caixinha Protegida](https://help.usepicnic.com/hc/picnic/articles/termos-e-condicoes-caixinha-protegida) (Picnic)
-   [Vault Cover Terms](https://api.nexusmutual.io/v2/ipfs/QmUJFWdxC7UxQBJXatgkUmJstcb6Kb9erYfSanVkReeXhE) (OpenCover × Nexus Mutual)
-   [Annex — sDAI Vault Cover](https://api.nexusmutual.io/v2/ipfs/QmPU6fUbPZrZc5sqRdQmYCekGpdce9TjqoEF4PHoJHtfbU) (parâmetros deste produto)
-   [Página da OpenCover sobre o vault](https://opencover.com/vaults/gnosis)

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_Precisa de ajuda? Fale com a gente pelo chat dentro do app Picnic ou em_ [_help.usepicnic.com_](https://help.usepicnic.com/hc/pt-br)_._